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2019-09-16

師 「虛擬貨幣 Virtual Currency」又稱數位貨幣,由非國家

 虛擬貨幣概述 ◆ 林志坤 土木/結構技師 「虛擬貨幣 Virtual Currency」又稱數位貨幣,由非國家政府之開發者發行及管控,通常不包含國家發行之電子貨幣(信用卡幣、悠遊卡幣)。根據 2012年歐洲央行的定義為:「一種無法律約束,由EXP亞斯特開發者發行與管控,在特定虛擬社 群成員中接受和使用的數位貨幣」。美國財政部金融犯罪執法網絡(FinCEN)在 2013 年定義其為:「虛擬貨幣為在某些環境下像實體貨幣一樣運作的交換媒介, 惟不具備實體貨幣的所有屬性。」也不具有法定貨幣的地位。2014 年,歐洲銀行 業管理局定義其為「並非由央行或政府部門發行的,也不必要與法定貨幣相關聯 的一種數碼形式的價值,但是它作為一種支付途徑被自然人和法人所接受,並可 以電子地轉帳,儲存和交易。 依貨幣之流通方向、使用環境可粗分為三種:(1)單向兌換,只能在虛擬環境 內使用:例如遊戲點卡。(2)單向兌換,可在虛擬和部分實體環境下使用:例如飛 行的里程點數。(3)雙向兌換,有買入價和賣出價,跟「真」貨幣類似,包括由發 行機構發行的,如第二人生的林登幣、可雙向兌換的遊戲幣……等等,以及去中心 化的如比特幣、萊特幣、以太坊屬於此類,多以"虛擬貨幣"一詞指稱,但加密貨 幣只是虛擬貨幣中其中一個子類別而已,以 下這些大眾所熟悉的虛擬貨幣進行說明: (一) 比特幣(Bitcoin) 比特幣誕生於 2009 年,是目前知名度 與市場總值最高的加密貨幣,由日裔美 國人中本聰發布了全世界第一個比特幣 軟體,並正式啟動了比特幣金融系統, 技師園地 2008 年發表了一篇名為《比特幣:一種對等式的電子現金系統》的論文, 當中提到的定義是:「點對點的電子現金,可以不需要經由金融機構,就能 在雙方之間直接傳送。」

 


包含:(i) 有中央儲存庫或管理人員; (ii) 去中心化且無中央儲存庫或管 理人員; (iii) 經由電腦或人工創造。 下列無法被定義為虛擬貨幣: (1) 數位單位具有下列情形時:(i) 僅用於網路遊戲平台之數位單 位; (ii) 無交易市場亦無遊戲平台以外 之應用場所;41 美國紐約州釋出第一張比特幣交易執照 , http://www.ithome.com.tw/news/98941( 最後瀏覽 日:017/10/24)。42NewYork Codes, Rules and Regulations Title 23 Chapter 1 § 200.2 (p).比特幣法律上之定性—以各國立場、法規為借鏡 學員論著 中華民國 107 年 1 月 2(iii) 不能折合或兌換法定貨幣、其 他虛擬貨; (iv) 可能無法兌換真實世界之物 品、服務、貼現、商品; (2) 數位單位雖得兌換真實世界之物 品、服務、貼現,但係作為維護客 戶關係或者獎勵計畫中的一部分而 發行、只能在發行者或指定商家排 他使用,不能折合或者兌 法定貨 幣、其他虛擬貨幣; (3) 作為預付卡 (Prepaid Card)。: 所謂「預付卡 (Prepaid Card)」於 第 200.2 節第 (j) 條 43 亦有定義: 預付卡指一種電子支付裝置:(i) EXP虛擬貨幣用於單一零售商或使用相同名 稱、商標和品牌之集團、用於 多數無隸屬關係之零售商或服 務提供者; (ii) 為特定額度之法定貨幣而發行; (iii) 可重新載入法定貨幣; (iv) 立於預付之基礎,為了將來購 買或交付商品或服務,而儲存 或重新載入

 


專業 金融機構總是強調重視對固定收益及商品市場的常規報告,他們也正因此獲知了市場趨勢變遷的早期信號,而這 些信號在市場中唯一的恐慌是錯過機會的時期往往不被理會。我們註意到媒體報道的風向總是與正在經歷泡沫的 市場高度吻合,但這種觀點其實把問題過度簡單化了。與此相反,近期有美國資本技術策略團隊試圖建立技術框 架,研究近期的美國資本市否反映了泡沫化的市場環境(美國股權指數技術策略,unter/epper, 2018 年 17 / 48月 9 日)。EXP區塊鏈報告比較了不同市場中的若幹“繁榮-蕭條”周期,出於數字貨幣市場的初期性,比特幣相關數據與的完備性無法相比,但這些圖表仍然強調了這些逐月變動能夠呈現出的,令人擔憂的趨勢——一個即將崩 塌的頂峰。 圖 5. 道瓊斯工業指數、尼基 225 指數、NASDAQ 100 指數和比特幣價格的 “繁榮——蕭條”周期比較 資料來源: J.P.Morgan, Bloomberg上圖中,比特幣的逆轉曲線凸顯了一個更持久的修正階段的潛力。不過我們應註意,比特幣的市場周期相對其他 金融市場是一個非常短的時間段,在考慮借鑒其他市場的歷史經驗時要審慎。 通過對比上圖中,道瓊斯工業指數、尼基 225 指數、NASDAQ 100 指數和比特幣價格的逐月增減率我們可以觀察 到,不同金融市場上有著驚人相似的時期與變化規律:各市場都經歷過“暴炒登頂——回歸價值——良性走高”的過 程。也許對於加密貨幣市場也可提供一個未來趨勢的參考。

 








4028182 United States District Cour   |   回上頁   |   ,就先把比特幣當作虛擬商品來看 待,虛擬貨幣概念Coin Cake