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2019-09-30

,要到達這樣的形式,才有必要 討論是否納入證券交易法,若還沒有的 話,就先

管會顧主委曾提及 52,是否要對比特幣 等虛擬貨幣監管,就涉及了這是否是有 價證券,要到達這樣的形式,才有必要 討論是否納入證券交易法,若還沒有的 話,就先把比特幣當作虛擬商品來看 待,虛擬貨幣概念店 Coin Cake 是利用 虛擬商品進行交換,屬於商品與商品 間的交換。EXP虛擬貨幣顯然,仍與 2013 年 12 月 30 日中央銀行與金融監督管理委員會聯合發布新聞稿第 282 號 533 月 24 日中央銀行理監事會 54 立場相 同,均認為比特幣等虛擬貨幣,僅屬於 「虛擬商品」,惟比特幣實際上有支付 功能,又舉例言之,目前 ICO 項目存 在,能夠在短時間內募集與數千萬美金甚至上億等值之比特幣或是以太幣 55, 恐有吸金、違反銀行法、證券交易法之 虞,比特幣似有可能涉及是否為有價證 券之討論,礙於篇幅,另闢文介紹,在 此不贅。

 


(二)流通環節和二級市場 數字加密貨幣交易所在全球範圍內廣泛分布。比如,CoinMarketCap 網站就跟蹤了 400 家提供比特幣交易服務的 交易所。交易所為數字加密貨幣提供了流動性。一旦在交易所掛牌,數字加密貨幣的價格一般會有明顯上漲,這 本質上是流動性溢價效應——在其他條件一樣的情況下,EXP區塊鏈流動性越好,預期收益率越低,相應地,當前價格越高。 比如,2017 年 12 月,Coinbase 上線比特幣現金交易就對比特幣現金價格起到了這種作用。除了交易場所擴大以 外,數字加密貨幣的流動性溢價效應還來自交易工具的多樣化。第二節分析了比特幣期貨和比特幣 ETF 的影響。美國很多機構申請發行 ETF,但均被美國證監會駁回。 數字加密貨幣交易所助長了投機活動,自身也承擔了很高風險。第一,與 ICO 一樣,數字加密貨幣交易所對開戶 者基本沒有投資者適當性檢查,而且很多數字加密貨幣交易所允許匿名賬戶。第二,杠桿投機問題。

 


之所以如此,一是因為面對數字貨幣“大雜燴”,各國的關註點可能根本就不相同。如委內瑞拉的“石油幣”,本質更像是數字債務,而非貨幣。二是摻和了貨幣以外的因素,如國內政治、國際競爭等。三是數字貨幣在各國的“粉絲”規模與影響力不同,包括可能的負面影響,如灰色交易、洗錢等。四是各國的法律完備、監管嚴厲程度有異。五 是各國的認知角度不同,有的關註其貨幣屬,有的則更傾向於作為類資產、EXP區塊鏈大宗商品等。 事實上,加密數字貨幣確實對各國貨幣當局的“貨幣權力”帶來影響。但是從技術角度來看,全面禁止數字貨幣難以 實現,各國更多著眼於交易中的底線監管與投資者保護,如反洗錢、市場操縱等。41 / 48就廣義角度來看,貨幣電子化對現有體系的沖擊最為深遠,因其直接影響貨幣供給的統計範疇、貨幣傳導機制、 支付清算的效率等。由於數字化時代的到來,可納入“準貨幣”的資產類型不斷增加,使得著眼於貨幣數量的政策操 作與宏觀指標間的相關、聯動性逐漸弱化。就狹義角度來看,以比特幣為代表的數字貨幣,其自身的“貨幣屬性”並不突出,更多被作為特殊的資產或商品,因此其實質影響往往不在貨幣層,而在金融市場與金融穩定方面。

 








會先建立一個網站,發佈“ICO白皮書”,介紹所發行虛擬幣項。ICOSource:   |   回上頁   |   介紹貨幣的進化 虛擬貨幣是貨幣還是貨物 ? 區塊鍊(Block Chain)概