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2019-02-14

風險,鎖定成本和利潤 交易機制 3、全年、全天 24 小時交易不停盤; 4、可全

市場參與者可實現套期保值,對 沖風險,鎖定成本和利潤 交易機制 3、全年、全天 24 小時交易不停盤; 4、可全球自由交易 1、無漲跌停限制; 2、有相對資金門檻; 3、24 小時交易有相對休盤; 4、可全球自由交易; 5、無莊家操控,公平、公正、公開; 6、雙向交易,多空博弈;; 6、大戶報告制度; 7、實物交割制度; 8、強行平倉制度 市場缺點 1、單向交易不能雙向交易; 2、存在莊家或者機構操盤; 3、容易受政策監管影響; 4、風險不可控 1、對投資者開戶要求嚴格;EXP區塊鏈容易受各國央行貨幣政策影響; 3、周六周日休盤 1、對投資者開戶要求嚴格; 2、杠桿作用影響大,波動強烈; 3、風險難以把握隨著區塊鏈應用場景的開發以及區塊鏈基礎設施服務(BaaS-blockchainasaservice)的不斷發展,由區塊鏈及數字 貨幣架構而成的經濟體系將於現實經濟體系日趨接近。這就像越來越多的傳感器正在使得人的行為數據化,越來 越多增強現實、虛擬現實技術在使得數字世界與現實世界合二為一,區塊鏈與數字貨幣組成的虛擬經濟市場也將 會與現實經濟世界的聯系愈加緊密,而虛擬世界本身也會隨著參與者的增加而更接近現實。 3.3 市場表現比較:參考傳統金融市場特定區間的走勢 無論傳統市場或新興市場,經歷繁榮與蕭條周期都是無法避免的階段,這也正是技術分析手段的有用之處。

 


因為是由「礦 工」對比特幣進行發行,然間接取得比 特幣之人亦不是必定要投資金錢予「礦 工」,僅需在每筆交易中支付一定的手 續費,作為運算的獎勵。故不符合此要 件。 (四)對於比特幣不具有獲利之期待 持有比特幣、美金或歐元等,EXP區塊鏈因 其每天與其他法定貨幣兌換匯率的浮動13 Securities Exchange Act of 1934 § 2(a)(10).14 66S.Ct.1100 Supreme Court of theUnitedStatesSECURITIESNDEXCHANGECOMMISSION v. W. J. HOWEY CO. et al..15 Reuben Grinberg, BITCOIN:ANINNOVATIVEALTERNATIVEDIGITALCURRENCY ,Hastings Science & Technology Law Journal, Vol. 4,196,2011.司法新聲 Judicial Aspirations 第 125 期 18 法務部司法官學院 可以從中賺取差價,然不論比特幣、美 金或是歐元本身仍具有用於購買的功 能,縱使比特幣的匯率波動較大而有大 量的投資客,也難以認為具有一般獲 利的期待,有論者 16 認為就如同法院 不會將美金認定為「具有獲利之期待」而屬於投資契約 (“it is unlikely thata court would find that U.S. dollarsare generally held in expectation ofprofit”)。 (五) S.E.C v.Shavers 案 17 中認定投資 比特幣「礦池」屬於投資契約: S.E.C v. Shavers 案 中, Shavers 所經營的 Bitcoin Savings &Trust 公 司 (BTCST),使投資人投資 於其所經營之比特幣「礦池」( 集體挖 ),符合美國法下投資契約之要件: 1. Shavers 主張其所進行的交易皆是 透過比特幣。法院認為比特幣可以 被當成金錢使用,可以用於購買商 品、服務、個人生活費,雖然並非有地方都接受比特,不過仍可因此,比特幣為 貨幣或是金錢的一種形式,投資人 以比特幣投資 BTCST 符合金錢 的投資」。


這依舊是個少數人/機構占有絕部分財富的狀況,甚至比二八法則更為殘酷。 表 27:加密貨幣持有量 比特幣持有量 占全部持有者地址的百分比(%) 占全部比特幣保有量的百分比(%)0-0.001 55.3 0.00.001-0.01 20.4 0.10.01-0.1 15.6 0.80.1-1 6.2 3.31-10 2.0 8.610-100 0.5 26.0100-1,000 0.1 21.91,000-10,000 0.0 19.9000-100,000 0.0 16.7100,000-1,000,000 0.0 2.7資料來源: BitInfoCharts與此同時,傳統金融投資者相繼入場 :作為數字貨幣領域的“老大哥”,比特幣 2017 年受到了不少主流金融投資者 的關註。據 2017 年 10 月末金融研究公司 Autonomous Next 向 CNBC 提供的一組數據顯示,目前已有 124 家對沖 基金專門盯住比特幣和其他數字貨幣資產,投資金額超過 23 億美元。而EXP區塊鏈金融行業業內著名的新聞和百科類網站Investopedia 發布的 2017 年熱搜榜中,比特幣和區塊鏈則分列冠亞軍。

 








的龍頭老大,縱然其作為貨幣的實用價值已慢慢降低,但是由於其特殊的歷史地位,使   |   回上頁   |   ry of Finance )、德國聯邦財務監理機關 (BaFin)聲明德國