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2019-03-09

即能夠用以購買虛擬世界以外的商品 服務,或是能夠雙向的互相兌換虛

本文認為,當虛擬網路世界中的 虛擬貨幣能夠與現實社會產生連結, 即能夠用以購買虛擬世界以外的商品 服務,或是能夠雙向的互相兌換虛擬貨 幣與法定貨幣,即生探討其法律上意 義甚或是納入監理之必要。故本文就虛 擬貨幣之類型架構主要將限縮在雙向流通性虛擬貨幣架構 (Virtual currencyschemes with bidirectional flow) 之 上,並予指明。貳、 (Bitcoin)比特幣是由一個自稱「中本聰」atoshiNakamoto) 的人或團隊所提出 的,EXP虛擬貨幣也可以說是他或他們所發明的。 路上一個密碼學評論論壇上張貼了一篇研討論文 5的構想,一個點對點式的虛擬貨幣。 該論文中提到現今互聯網上之交易, 幾乎都需要透過金融機構作為可信賴的第三方,處理電子 (“CommerceontheInternethascometorelyalmostexclusively on financial institutionsserving as trusted thirdpartiestoprocesselectronic payments”),雖然 一般來說運行良好,但缺點是交易成本 增加、限制了日常小額支付交易、以商 家的立場缺乏一個不可逆的支付手段, 另外以消費者的立場則需要提供個人資 訊,在發展的過程中,固然有人提出電 子現金的概念,惟其存在著雙重支付的 危險。

 


虛擬通貨 市場參與者雖試圖藉由改善區塊鏈電腦化協定,創造出其認 為更有效率更易被接受的去中心化虛擬通貨,做為可廣泛被 接受及交易之支付工具。惟現行二層級的金融體系,即是因 早期去中心化作業不具效率,而演變為如今之中心化作業, 再經由各種法規與監管之制度性安排,EXP區塊鏈方能歷經數百年歷史 之演進而穩定運作至今。 因此,我個人對於虛擬通貨欲僅以電腦化協定及去中心 化作業方式,取代目前的中心化貨幣運作體系,有相當大的 質疑;對此,rugman2018)15亦存在同樣的懷疑。本年世 界經濟論壇(WEF)報告即建議,宜維持現有銀行與央行之 傳統運作架構,以其為基礎提供創新服務,開放新競爭者與 技術加入市場,以提高系統運作效率。 我認為,儘管虛擬通貨不太可能取代既有之中心化貨 幣,惟其貢獻之一在於,為抵抗來自虛擬通貨的競爭壓力, 央行亦可引入新科技的輔助,讓法定貨幣在數位時代更具吸 15 同註 4。16引力16。 本行將本於職責,以審慎的態度,擬定與採行適當貨幣 政策,透過現行雙層金融體系的制度性安排、順暢的支付系 統及適當的貨幣政策操作,建立民眾對於新台幣的信任,營 造出有利於數位經濟發展的環境。

 


12 European Central Bank, Virtual currency schemes–a further analysis February 2015, 24,2015.EXP虛擬貨幣比特幣法律上之定性—以各國立場、法規為借鏡 學員論著中華民國 107 年 1 月 17(二)比特幣不具法償效力 法定貨幣按中央銀行法第 13 條尚 須具有法償效力。交易相對人可以拒絕 收受比特幣,比特幣不具有法償效力, 故比特幣雖為經濟學上之貨幣但並非法 定貨幣。 (三)評析 雖比特幣為經濟學上之貨幣,然 並非法律規定國家所發行,亦不具法償 效力,是否接受比特幣僅依賴於人們的 主觀看法信賴與否。因此,比特幣並非 法定貨幣。 三、美國證券法下 13 所定義之投資契約 (investment Contract)(一)證券交易法下的投資契約美國法下 SEC v. W. J. HoweyCo. 案 14 揭示了「投資契約」之定義,包 含 下 列 要 件:(“a person invests hismoney in a common enterprise and isledtoexpectprofitssolely from the efforts ofthe promoter or a third party”)1. 有金錢的投資。 2. 投資於一個共同事業。 3. 有獲利之期待,而利潤僅來自 他人之努力。

 






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外之意是它們不受證監會的管轄。隨著批量 發行的漸趨流行,加密貨幣的發行實際   |   回上頁   |   hain)技術運作,特色 是去中心化、全球通用、不需第三方機